美股的“危险信号”：为何对冲基金突然抛售了？

　　对冲基金在过去5个交易日连续净卖出美国股票，抛售速度为7个多月以来最快。高盛认为，这对投资者来说可能是一个重要的警告信号。

　　对冲基金集体做空，华尔街敲响警钟。

　　近期，美股市场屡创新高，但一个令人不安的现象正在引发华尔街分析师的关注——根据高盛集团的最新报告，机构投资者，尤其是对冲基金，正在大规模做空美股市场，这可能是一个“对股票投资者来说的重要警告信号”。

　　1月5日，高盛衍生品策略师John Marshall指出，股票融资利差（equity funding spreads）是衡量专业投资者头寸的重要指标，这一指标在去年12月18日美联储公布鹰派政策立场后出现显著下降，意味着机构投资者正在大幅减少杠杆多头头寸。Marshall在报告中强调：

　　高盛交易员Vincent Lin也证实了这一趋势，在1月3日的报告中，Lin指出：

　　具体来看：

　　Marshall认为，尽管美股估值已经连续多个月处于历史高位，但“这是多年来我们首次看到这两个头寸指标（融资利差和对冲基金净头寸）同时出现显著抛售”。参考2021年12月，当时对货币政策的担忧引发了专业投资者抛售，随后标普500指数经历了长达10个月的下跌。

　　不过，有观点认为，除非出现重大宏观因素触发大规模抛售，否则这一轮抛售可能最终演变为又一次大规模对冲基金空头挤压，将会推动标普500指数再创新高。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。